بررسی تأثیر ثبات در معیارهای مالی گذشته شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بر عکس العمل بیش از اندازه سرمایه گذاران به این معیارها

چکیده هدف این تحقیق، کاوش در دو زمینه است: اول بررسی اینکه آیا سرمایه گذاران به یکنواختی در عملکرد گذشته شرکت ها عکس العمل بیش از اندازه نشان می دهند؟ شرکت های دارای عملکرد گذشته یکنواخت، شرکت هایی هستند که پایین ترین نوسان را در عملکرد گذشته خود تجربه نموده اند؛ دوم اینکه طول دوره اندازه گیری الگوهای عملکرد گذشته، چگونه بر عکس العمل بیش از اندازه سرمایه گذاران به این الگوها، اثر گذار است؟ دورۀ زمانی تحقیق هشت ساله از سال 1378 تا 1385 است. جامعۀ آماری تحقیق، شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. برای بررسی فرضیه های پژوهش از آزمون آماری t استیودنت با n-1درجه آزادی و در سطح معنی داری 95 درصد استفاده شده است. نتایج حاصل از این تحقیق بیانگر عکس العمل بیش از اندازۀ سرمایه گذاران به یکنواختی در عملکرد گذشته شرکت ها در سود، فروش، و بازده سهام است. همچنین، افزایش طول دوره تشکیل پرتفوی باعث تشدید عکس العمل بیش از اندازه می شود.